稳定币“不稳定”

究竟谁能笑到最后?一家独大或成大势所趋。

稳定币“不稳定”

除了“公链元年”、“交易所元年”,今年也被视为“稳定币元年”。

目前,市场上已有多家机构发行了稳定币,泰达币(USDT)、TrueUSD、USD Coin (USC)、XUSD、XCNY、XHKD纷纷涌现。据外媒数据显示,USDT以百分之九十的份额,独占稳定币市场的半壁江山。

从目前的市值来看,越来越多的资本与从业者加入其中,期待着能在稳定币市场分得一杯羹。甚至网上流传起一句话:“如果你相信区块链是有前景的,那你就一定会看好稳定币。”

耳朵君(微信公众号ID:erduocaijing)将带大家回顾稳定币的前世今生。

稳定币“不稳定”

稳定币“不稳定”

稳定币市场占比

说说稳定币的来历

在人类社会早期,“以物换物”是最常用的交易方式,但交易完成的首要条件在于,双方必须视交换货物为等价。我想要你的粮食,可我不想要你的锄头,当双方需求难以形成互补时,就需要默许某种一般等价物作为交换的中介并充当交换物品的价值衡量标准。

在美剧监狱里,一般等价物多是香烟,而在日常生活中,就是货币。

如今,布雷顿森林体系的时代已成为过去,但美元在全球范围内依然享有很高的话语权。与之相背离的发展方向,是比特币和加密货币带来的去中心化,这也是目前的趋势之一。

值得注意的是,以比特币为首的各种数字货币,每天市值的涨跌幅度超20%,但这很常见,正因如此,加密数字货币目前更多地被当成一种新的投资途径。

然而,由于各地政府监管的不明朗,各大交易所难以获得银行的支持,法币无法直接购买加密货币,一个价格稳定的加密货币成为了交易过程中的刚性需求,所以,浮动不超过1%的稳定币应需求而生。

基于区块链技术开发的稳定币,兼具传统货币的职能和比特币去中心化的特点。但稳定币真的稳定吗?它究竟是加密数字货币市场的一股清流?还是折射人心的又一面镜子?

稳定币≠USDT

认为稳定币=USDT(泰达币)的投资人并不在少数,但事实上,在这巨大的市场里,稳定币不是只有USDT。

同质化业务之下,各家究竟靠什么“博出位”?尽管每家都以取代USDT为目标,但它们真的能动摇老大哥的绝对优势吗?

稳定币“不稳定” 市面上的主要稳定币及资方

巨头【USDT】能否笑到最后?

USDT 是由Tether公司发行的稳定币,其背后的大boss是全球最大的加密货币交易平台之一Bitfinex。按照Tether公司对外宣称的规定,他们每发行一枚USDT,都要在自己的官方账户上存入相同数量的美元。这一做法,很大程度上保证了USDT和美元的1:1兑换比例,给予了用户资产安全的保障。

上市81家交易所的覆盖范围,使USDT成为目前主流交易所的基础锚定货币,20亿美金的流通量令竞争者望尘莫及。

但是一直以来,USDT 因审计不公开、中心化和涉嫌超额发行来操控比特币价格而备受争疑。有人说,USDT的不透明性是有意为之,仅对外公开加总信息更有利于保持 USDT 的流动性,而有人却当它是庞氏骗局。

或许,雾里看花的神秘感是让加密数字市场更吸引人的重要因素吧。

BTS推出的【BTSX】不要只是个幌子

BTS作为“二代币”的代表,其推出的BTSX,如BitUSD(比特美元)、BitCNY(比特人民币)等,也都在试图扮演法币“升级版”的角色。

BitCNY是比特股系统内的一种加密数字货币,也叫市场锚定资产。与USDT这种中心化的稳定货币相比,BitCNY采用链上抵押结算,将透明安全落到实处,换句话说,用户再也不用担心稳定币背后没有对等数量的资产来支撑价格了。

然而,这种代币的缺陷也十分明显——使用极其繁琐。

用网友的原话吐槽:“一般人没有BitCNY,一般人也不会多走一个弯路把CNY变成BitCNY,提走BitCNY到钱包再充到时代,这个弯没人愿意走。”在推崇删繁就简的21世纪,这确实是个大问题。

100%透明化的【TrueUSD】难解USDT之困

如果说USDT的神秘感与区块链追求的透明化与去中心化精神相背离,那Bittrex交易所支持的锚定 TrueUSD(TUSD)或许就是下一个接手市场的狠角色。它既保留了锚定美元的稳定币传统,又保证了100%的透明化,试图以更“区块链的方式”取代 USDT。

与USDT不同,TrueUSD对外明确保证完全美元储备,并提供了定期的审计。不仅如此,TrueUSD还实行了严格标准的KYC/AML验证、独立托管(不需要经手TrueUSD项目团队),针对USDT目前的槽点,制定了解决方案。然而看似完美的改进,真的能助TUSD在实际市场中抢占先机吗?

首先,说一下KYC的弱点,一般用户要想将手上的美元1:1兑换成TUSD,需填写详细表格,并等待数周之久。对投资者来说,时间就是生命,就是金钱啊!

其次,是它的独立托管,这虽然杜绝了暗箱操作,但却直接导致团队本身没有充足的资金储备和做市政策,一旦发生危机,将无法对市场情况作出及时反应。

以今年五月的风波为例,当时,全球最大交易所币安宣布上线 TrueUSD,开放 TUSD/BNB、TUSD/BTC、TUSD/ETH交易市场。原本此举对 TrueUSD 而言是一件好事,更多人在交易中使用TUSD,势必将增加其市场份额和接受度。然而,事与愿违,TUSD的价格出现大幅波动,最高甚至达到1.3 TUSD = 1USD(请看下图的5月走势)

稳定币“不稳定”稳定币的“不稳定”实在令人生畏却步。一落千丈的公信力,究竟何日能翻身?

稳定币“不稳定”稳定币“不稳定”

TrueUSD的市值较前两日有所下跌,目前约占USDT的2.4%。

 “拼爹”时代,催生后台够硬的【Stronghold USD】

上月,IBM与美国金融服务公司Stronghold联合推出了稳定币Stronghold USD,1:1锚定美元,用户可通过1:1的比例充值法币,来获得Stronghold USD。

含着金汤勺出生的Stronghold USD,既有深耕区块链多年的IBM和美国数字货币交易与资产管理服务公司Stronghold撑腰,又有与美元直接挂钩的加持,这让它的出场备受关注。

官方透露,基于恒星(Stellar)区块链网络架构,让Stronghold USD每秒可处理数百笔交易,而比特币平均每秒仅7笔。不仅如此,在USDT处于被质疑无等值美元储备、暗地操纵比特币价格的风口浪尖时,IBM明确表示,Stronghold USD拥有美国联邦存款保险公司承保的美元支持。这无疑是对USDT的当头一棒。

【Dai】将成加密货币市场的最佳避险选择?

要说MakerDAO推出Dai的原因,还得从USDT谈起。USDT流通的最大特点就是不透明性,这使得它如同炸弹般存在不可预测的威胁。若与泰达公司合作的银行出现违约,或泰达的储备资产出现暴跌,又或者政府政策变动……类似事件将直接或间接地让整个加密货币市场面临经济危机,甚至崩溃。

所以,Dai如何才能在当下的竞争中杀出一条血路,当好加密货币市场在USDT危机时的避险选项呢?

Dai以加密资产作为抵押物,用户每买入一定数量的Dai就要存入相应倍数的主流数字货币作为抵押物,兑换时可赎回。

它最成功的创新点在于:通过超额抵押资产来发行。Dai将以太坊等链上资产作为抵押物,基于ERC-20的标准能够低成本地解决稳定币的流动性问题。此外,链上资产抵押的发行模式激励人们自发抵押配资的同时,也丰富了流动性的来源。

来历不明的小众稳定币【VHKD】真的不靠谱?

VHKD,是一款声称锚定港币的稳定币,目前只在一家交易所上线,是全球交易成交额排名一百开外的IDCM。而奇怪的是,虽然上线了,但在该交易平台上,VHKD的交易量为零。

VHKD的白皮书中提到过发行机构Virtual Digital Asset Corporation,但无法找到该机构的相关资料,而类似VHKD这样信息不明、只上线了一家交易所的稳定币在市场中其实并不少见。Havven,Basis,Carbon,这些受人瞩目的稳定币项目都在宣传期过后,就消失在大众的视线中。

股神巴菲特教导投资者不要投自己不了解的行业,还望投机者好好保护自己的钱袋子。

未来行业新秀涌现 谁家的天下还不好说

目前,委内瑞拉因货币贬值严重,不少国民将目光投向了保值的稳定币,这不难看出未来稳定币的市场将潜力巨大。

USDT在短期内仍将主导稳定币市场,但重建信任的难度之大非言语能形容——人们需要的是一个能够应对膨胀的加密货币,让自己的资产保值。伴随着监管的跟进、区块链自身的发展以及新的技术出现都有可能改变目前的局面。

另外,在行业步入正轨之前,沦为“资本的游戏”或将成为稳定币的短期未来,资本家多方布局,只要压中一个稳定币项目,就是一场丰硕的胜利。据了解,美国指明风投机构Andreessen Horowitz,在今年6月专门成立了3亿美元的加密货币基金,目前已投资TUSD和Basis两个稳定币项目,这两个项目总共获投金额分别为2000万和1.33亿美元。

国内机构也早早开始布局稳定币市场。如,比特股项目获得了BitFund.PE的资金支持,早在2014年已发行了三种稳定币: BITCNY(锚定人民币),BITUSD(锚定美元),BITEUR(锚定欧元)。

我们的邻居俄罗斯也在跃跃欲试。Stable团队在今年四月份获得了风险投资公司Beenext和知名创业孵化加速器500 Startups联合领投的50万美元,立志推出与USDT同平台竞争的稳定币。

但是就目前来看,这些创新型稳定币并没有起到多大的作用。上线85家交易所,市值破24亿的USDT,仍是行业领头。其它的资本和项目方,若想要在稳定币的江湖上分得一杯羹,不仅靠背后的资金实力,机遇也是未来竞争的关键。

究竟谁能笑到最后?一家独大或成大势所趋。

作者   |   徐泽怡

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